投资人眼中的影视投资：风控至上 避开“暗礁”

对于国内电影票房而言，这个暑期档有点“冷”！

“123天、120部电影，4亿观影人次，156亿元总票房……”这是去年暑期档带给投资人的亮丽成绩单。但在今年暑期档，《摇滚藏獒》、《致青春2》等几部热门电影票房均不及预期，让电影投资人感受到了丝丝寒意。

“今年电影票房增速可能出现首次下滑。”在27日举办的融资中国2016文化产业资本大会上，融中集团董事长朱闪开场即为浮躁的电影市场“泼冷水”。

电视剧投资同样不容乐观。朱闪透露，目前电视剧产业链的各个环节成本都上去了，仅明星片酬就占制作成本的一半以上。与此同时，电视台的购买力并没有得到相应的增长，而网络平台容量有限，电视剧的投资风险也应引起市场关注。

作为电影《叶问》系列的投资方，在过去几年里，大盛国际总裁安晓芳经历了中国电影的复兴和崛起，有很多成功的经验、也有很多失败的教训，这两年又感受到了互联网新技术带给电影产业的新变革。

在安晓芳看来，对电视剧“一剧两星”的限制，让更多的电视剧公司转向了网络剧投资，但网剧还没有找到一个特别好的盈利模式，目前基本上是与几大视频平台“分账”，由于视频网站数据不透明，内容创作公司和投资方潜在风险很大。

“资本肯定要找到一个相对风险较小的领域，电影投资风险非常大，而电视剧方面，电视台台购行为属于B2B，风险相对可控一些。”蓝筹网创始人兼CEO姚毅婧称，相比电影投资，她们今年布局电视剧领域的投资会相对较多一些。

投资人如何选到好项目？姚毅婧坦陈压力非常大，这主要来自影视行业的风险。此前，她曾看到一份报告，每年上映的电影仅占拍摄的50%，而票房前十名的电影比例更少，因此，院线电影的风险相对较高。

继去年暑期档勇夺156亿元总票房后，各路电影投资人也对今年暑期档寄予厚望，而热门档期的争夺更是剑拔弩张。统计显示，确定在今年暑期档的近90部影片中，仅在7月15日和8月12日两个档期，就分别有10部和9部影片上映。

从排片阵容看，光线传媒的《大鱼海棠》与华谊兄弟的《摇滚藏獒》同日比拼，华策影视的《微微一笑很倾城》与天神娱乐的《致青春2》同台对垒，而后又有唐德影视的《绝地逃亡》与乐视影业《盗墓笔记》捉对厮杀。

“今年暑假档电影市场非常低迷，很多电影票房遭遇滑铁卢，与原来预期的票房差距非常大，总体比去年同期下降了两三成。”星光国际传媒集团总裁宋光成称，其中一个重要原因是大片扎堆上映，大量分流了观众。

7月8日，由华谊兄弟重金打造的《摇滚藏獒》上映，但票房远不及预期。这部动画制作过程历时6年，投资额5000万美金，上映20天的票房不到4000万人民币。按照一般的票房分账比例，这部电影想要收回成本已经非常困难。

导演郑钧首次“触电”就遭遇了各方面的打击，也揭示了电影投资暗礁丛生的一角。“原来除了做好内容之外，电影行业是有一个庞大的系统和游戏规则的，我还在努力适应。”郑钧感言。

电影投资的暗礁无处不在。作为电影投资人，如何在如此市场环境下擦亮眼睛找到一个有价值的电影项目？宋光成给自己定了一个选项标准：第一，这个项目有没有做成系列的可能性；第二，这个电影有没有可能延展线下周边的产品。

“网络大电影到底投不投？我跟股东一直在讨论这个问题，最后一致决定要投，因为它代表了中国影视传媒领域发展的未来，所以对于网络大电影这样的项目，我们肯定会投！”姚毅婧坦言当时的纠结。

网络大电影怎么投？姚毅婧认为，网络大电影的关键是控制投资成本，要运用好VC的投资法则，鸡蛋不能放在一个篮子里，可以采取投资组合的方式，从组合投资里精选出投资风险相对较小的制作团队。

如何挑选好的影视项目？姚毅婧称，他们的风控人员现在都要修炼内功，即首先要去看剧本，因为剧本是整个影视制作的灵魂，如果打动了风控，再去做后一轮的项目风控及团队背景的风控，这是她们投了很多项目积累的投资经验。（记者 陈俊岭）来源： 上海证券报